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纪锐利
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次级房贷是相对于“正常房贷”、“优质房贷”而言的。这与美国高度开放和高度灵活的金融市场相关系。在美国，像汽车、房产等耐用品资产的销售都离不开金融市场。由于耐用品交易数额大，买主无法全额一次性支付，所以需要通过银行、小金融机构、以及业主本身来获得融资。(在中国，目前只有通过银行获得融资比较常见)下面我分两个方面解释这个问题：第一、什么叫次级债；第二、为什么次级债会流入金融市场并带来危害。1.什么是次级债：我们以小李买房为例。小李要在纽约曼哈顿买一套万科家园精装公寓(真希望中国企业能那么强)。这套住宅20万美元(市场价)。小李到花旗银行贷款，银行审查小李的资信批准贷款。但银行不会全额贷款，它最多向房地产商支付80％的数额，即16万美元。而剩余的20％(4万美元)，作为小李的首付款，由小李支付。这部分钱由小李支付的目的是防止银行亏损。如果房产市场不景气，房假下跌15％，该房价变为17万，又恰逢小李出现财务危机无法还钱。法院此时有权将房产拍卖，以补足小李欠花旗的款项。法院将房子卖出，获得17万，足够补充银行贷出的16万，剩余给小李。此时银行是没有亏损的。这种对于贷方而言很安全的房贷，叫做“优质房贷”、“一级房贷”，是一种正常房贷。若假设小李无法一次性拿出4万美元作为首付款时，怎么办？小李就会去找其他的贷款机构，利用手中的这套房子再贷款。他会把房子再次抵押给另外的一家叫ABC的贷款机构。但此处要注意！小李的这次抵押，最多能抵押贷出4万美元(这是初次抵押之后的剩余部分)，比如只能贷出全房款的15％即3万美元。这样小李就可以买得起这套房子了(自负1万，花旗16万，ABC付3万)。但是，小李在ABC公司的这次抵押被称作“次级抵押”，它的权力低于小李在花旗的第一次抵押(ABC公司提供的贷款则称作“次级抵押贷款”)。也就是说：如果同样遇到房产市场不景气，房假下跌15％，该房价变为17万，又恰逢小李出现财务危机无法还钱时，法院将房产拍卖17万。那么，对于这17万，花旗有第一求偿权，ABC公司次之，最后才是小李。也就是17万先用来还花旗，再用来还ABC公司，最后剩下归小李。如果此时小李已经还了花旗5000，也还了ABC公司5000。那么，这17万首先还花旗15.5万元(16万-0.5万)，其次还给ABC公司剩下的1.5万。这样一来，ABC公司赔了1.5万元。可见它的风险远大于花旗银行(花旗在这笔交易中依然没赔钱)，所以ABC公司向小李收取的利息要很高(比如花旗收5％，那么ABC公司要收9％-10％)，以补偿它的高风险。这就是“次级抵押”、“次级抵押贷款”的来历。2.为什么次级债会流入金融市场并带来危害？我们都知道，银行是先吸纳存款再放贷，那么对于没有吸纳存款能力的金融机构(如上例中的ABC公司)或业主(房地产商、汽车销售商等)，如何拿得出钱给别人贷款呢？它们的做法正好与银行相反：比如ABC公司先用自有资金贷给小李3万元，然后它就会通过发达的美国金融市场――债券市场发行抵押债券，票据利息为7％-8％(而它贷款给小李的利息为9％-10％)。ABC公司首先通过销售债券回笼原本的3万元本金，作为下个生意的本金；其次，它通过收取小李9％的利息和支付投资人7％的利息来赚取2％的利差。这样，ABC公司所持有的“次级抵押贷款”就变成了“次级抵押债券”流入金融市场。同样，当前流行的汽车销售公司提供给消费者的“车贷”、银行拥有的信用卡短期贷款、银行拥有的房屋“初级抵押”贷款也都可以以这种方式发行债券回笼资金，并赚取利差。但是，流通在债券市场的这些形形色色的抵押债券，所面临的风险却各不相同，以房屋“初级”抵押债券及“次级”抵押债券为例：由于ABC公司持有的抵押优先级低，违约风险大，因此它以此发行的债券也就有着同样高的违约风险。如果发生前面所述的市场变动，ABC公司首先得不到小李的全额还款，然后紧接着投资ABC次贷债券的人得不到ABC公司的偿付。相比而言，房屋初级抵押债券风险却几乎为零。
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米宏浚
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次级房贷是相对于“正常房贷”、“优质房贷”而言的。这与美国高度开放和高度灵活的金融市场相关系。在美国，像汽车、房产等耐用品资产的销售都离不开金融市场。由于耐用品交易数额大，买主无法全额一次性支付，所以需要通过银行、小金融机构、以及业主本身来获得融资。(在中国，目前只有通过银行获得融资比较常见)下面我分两个方面解释这个问题：第一、什么叫次级债；第二、为什么次级债会流入金融市场并带来危害。1.什么是次级债：我们以小李买房为例。小李要在纽约曼哈顿买一套万科家园精装公寓(真希望中国企业能那么强)。这套住宅20万美元(市场价)。小李到花旗银行贷款，银行审查小李的资信批准贷款。但银行不会全额贷款，它最多向房地产商支付80％的数额，即16万美元。而剩余的20％(4万美元)，作为小李的首付款，由小李支付。这部分钱由小李支付的目的是防止银行亏损。如果房产市场不景气，房假下跌15％，该房价变为17万，又恰逢小李出现财务危机无法还钱。法院此时有权将房产拍卖，以补足小李欠花旗的款项。法院将房子卖出，获得17万，足够补充银行贷出的16万，剩余给小李。此时银行是没有亏损的。这种对于贷方而言很安全的房贷，叫做“优质房贷”、“一级房贷”，是一种正常房贷。若假设小李无法一次性拿出4万美元作为首付款时，怎么办？小李就会去找其他的贷款机构，利用手中的这套房子再贷款。他会把房子再次抵押给另外的一家叫ABC的贷款机构。但此处要注意！小李的这次抵押，最多能抵押贷出4万美元(这是初次抵押之后的剩余部分)，比如只能贷出全房款的15％即3万美元。这样小李就可以买得起这套房子了(自负1万，花旗16万，ABC付3万)。但是，小李在ABC公司的这次抵押被称作“次级抵押”，它的权力低于小李在花旗的第一次抵押(ABC公司提供的贷款则称作“次级抵押贷款”)。也就是说：如果同样遇到房产市场不景气，房假下跌15％，该房价变为17万，又恰逢小李出现财务危机无法还钱时，法院将房产拍卖17万。那么，对于这17万，花旗有第一求偿权，ABC公司次之，最后才是小李。也就是17万先用来还花旗，再用来还ABC公司，最后剩下归小李。如果此时小李已经还了花旗5000，也还了ABC公司5000。那么，这17万首先还花旗15.5万元(16万-0.5万)，其次还给ABC公司剩下的1.5万。这样一来，ABC公司赔了1.5万元。可见它的风险远大于花旗银行(花旗在这笔交易中依然没赔钱)，所以ABC公司向小李收取的利息要很高(比如花旗收5％，那么ABC公司要收9％-10％)，以补偿它的高风险。这就是“次级抵押”、“次级抵押贷款”的来历。2.为什么次级债会流入金融市场并带来危害？我们都知道，银行是先吸纳存款再放贷，那么对于没有吸纳存款能力的金融机构(如上例中的ABC公司)或业主(房地产商、汽车销售商等)，如何拿得出钱给别人贷款呢？它们的做法正好与银行相反：比如ABC公司先用自有资金贷给小李3万元，然后它就会通过发达的美国金融市场――债券市场发行抵押债券，票据利息为7％-8％(而它贷款给小李的利息为9％-10％)。ABC公司首先通过销售债券回笼原本的3万元本金，作为下个生意的本金；其次，它通过收取小李9％的利息和支付投资人7％的利息来赚取2％的利差。这样，ABC公司所持有的“次级抵押贷款”就变成了“次级抵押债券”流入金融市场。同样，当前流行的汽车销售公司提供给消费者的“车贷”、银行拥有的信用卡短期贷款、银行拥有的房屋“初级抵押”贷款也都可以以这种方式发行债券回笼资金，并赚取利差。但是，流通在债券市场的这些形形色色的抵押债券，所面临的风险却各不相同，以房屋“初级”抵押债券及“次级”抵押债券为例：由于ABC公司持有的抵押优先级低，违约风险大，因此它以此发行的债券也就有着同样高的违约风险。如果发生前面所述的市场变动，ABC公司首先得不到小李的全额还款，然后紧接着投资ABC次贷债券的人得不到ABC公司的偿付。相比而言，房屋初级抵押债券风险却几乎为零。
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美国次级房贷是银行针对信用记录较差的客户发放的房贷。正常情况下，这样的客户很难从银行贷款。前几年，美国楼市火热的时候，很多按揭公司或银行为扩张业务，介入次级房贷业务。一般发放次级房贷，银行能收取更高的利率。 希望我的回
来自谁知道美国次级房贷是怎么回事?2016-08-18 -
您好，所谓的次级抵押贷款是指向低收入、少数族群、受教育水平低、金融知识匮乏的家庭和个人发放的住房抵押贷款。 其基本特征可归纳为： 个人信用 信用评级得分比较低。美国的信用评级公司 (FICO)将个人
来自请问什么是次级房贷？2016-03-31 -
本次全球股市的轮回式暴跌，源自美国的次级按揭贷款危机。所谓次级按揭贷款，是一种贷款质量低于普通房屋贷款的房贷。这些贷款的质量之所以不高，是因为借款人本身的信用记录较差，按照传统的标准他们已经失去了申请正常贷款的资格。
来自美国次级房贷究竟是什么意思？2017-06-04 -
按揭贷款就是购房者以所购住房做抵押并由其所购买住房的房地产企业提供阶段性担保的个人住房贷款业务 简单说，你买房子交首期，其他的银行借钱给你给房地产商支付，房地产证给银行保管，你在没有还清之前你没有房子的拥有权只有使用
来自谁知道房贷怎么回事2016-05-11 -
次级房贷是相对于“正常房贷”、“优质房贷”而言的。这与美国高度开放和高度灵活的金融市场相关系。在美国，像汽车、房产等耐用品资产的销售都离不开金融市场。由于耐用品交易数额大，买主无法全额一次性支付，所以需要通过银行、小金融
来自请问什么是次级房贷？介绍一下？2016-12-29
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